Obwohl Optionsscheine theoretisch auch zu Risiko-Absicherung von Portfolio-Positionen genutzt werden kann, setzen die meisten Privatanleger Optionen spekulativ ein. Durch die Hebelwirkung können Anleger mit geringerem Mitteleinsatz stärker an der Kursentwicklung des zugrunde liegenden Wertpapiers partizipieren.

Zu beachten ist dabei der den Optionsscheinen innewohnende Zeitwertverlust. Je näher der Fälligkeitstermin der Option rückt, desto mehr nimmt der Wert der Option ab. Das liegt am dadurch abnehmenden Zeitwert. Der Wert einer Option besteht nämlich aus zwei Komponenten, dem Zeitwert und dem Inneren Wert. Der Innere Wert entspricht dem Wert der Option, wenn sie direkt eingesetzt werden würde. Der Zeitwert bildet die Wahrscheinlichkeit ab, dass der Innere Wert der Option bis zur Fälligkeit durch eine vorteilhafte Kursentwicklung steigt.

Eine weitere Besonderheit ist der Einfluss der Volatilität – also der Schwankungsbreite – des Underlyings auf den Optionswert. Je stärker die Ausschläge des Underlyings, je höher also die Volatilität, umso höher der Wert der Option. Bei sinkender Vola fällt der Zeitwert und damit der gesamte Optionswert.